Une entreprise danoise a émis un emprunt à....1000 ans!
Les marchés financiers nous réservent chaque jour des surprises, mais de là, à imaginer qu’une entreprise danoise (Orsted), spécialisées dans l’énergie, puisse émettre un emprunt à 1000 ans avec succès est proprement sidérant. Le taux n’est même pas hors norme : 2.5% seulement pour une durée (3017) hors d’imagination du commun des mortels.
Interrogé sur ce sujet, Joachim Fels, conseiller stratégique du géant mondial Pimco a constaté « une tendance à la baisse des taux au cours des 700 dernières années ».
Et donc ce même expert en déduit « que le niveau actuel des taux n’est pas si anormal qu’on le dit puisqu’il s’inscrit dans une tendance séculaire ». Par ailleurs, il pousse encore plus loin le raisonnement est estime que tenant compte de l’inflation observée au cours des 700 dernières années, le taux d’intérêt nominal de 3017 devrait être de…. – 15%.
De là, à penser comme lui que « les investisseurs qui ont acheté les obligations à 1000 ans cette semaine pourraient être considérés comme des génies par leurs lointains descendants », il y a un pas que nous ne franchirons pas. En revanche, il a certainement raison sur un point : en 3017, le cash aura disparu, ce qui renforce son idée de taux d’intérêt négatifs à long terme. Voilà un beau sujet de débat pour ce weekend.