{"fr": "<h2>Immobilier &laquo; brique &raquo; / traditionnel</h2>\r\n<p>Vous en avez peut-&ecirc;tre d&eacute;j&agrave; fait l&rsquo;exp&eacute;rience, investir directement en immobilier physique (acheter des biens en vue de les louer ou de les revendre avec une plus-value) constitue toutefois une forme d&rsquo;investissement intensive en capital et porteuse de risques.&nbsp;&nbsp;</p>\r\n<p>En outre, la gestion des biens peut s&rsquo;av&eacute;rer tr&egrave;s contraignante (responsabilit&eacute; des r&eacute;parations, entretien, contacts avec les locataires,&hellip;), sans oublier les droits de succession &eacute;lev&eacute;s en cas de donation ou de succession.&nbsp; &nbsp;Des pans entiers du secteur immobilier (immeubles de bureaux, centres commerciaux,&hellip;)&nbsp; restent tr&egrave;s souvent inaccessibles &agrave; l&rsquo;investisseur particulier.&nbsp;</p>\r\n<p>Frank Vranken, notre Chief Strategist : &laquo; Et ce n&rsquo;est pas le seul inconv&eacute;nient. Vous devez &eacute;galement payer 27 % de droits de succession en cas d&rsquo;h&eacute;ritage ou de donation. Et cr&eacute;er des soci&eacute;t&eacute;s de patrimoniales n&rsquo;est fiscalement pas &eacute;vident, notamment &agrave; cause de la possible requalification des plus-values r&eacute;alis&eacute;es en salaire. &raquo;</p>\r\n<h2>Immobilier &laquo; papier &raquo; SIR&nbsp;</h2>\r\n<p>Investir en immobilier peut &eacute;galement s&rsquo;effectuer de fa&ccedil;on indirecte et plus simple via des actions de Soci&eacute;t&eacute;s Immobili&egrave;res R&eacute;glement&eacute;es (ou SIR, anciennement SICAFI).&nbsp; Notre &eacute;quipe de sp&eacute;cialistes g&egrave;re activement un mandat immobilier et s&eacute;lectionne les meilleures soci&eacute;t&eacute;s immobili&egrave;res cot&eacute;es en bourse, sur base de crit&egrave;res objectifs et de notre connaissance du march&eacute;.&nbsp; &nbsp;</p>\r\n<h3>Avantages des SIR</h3>\r\n<p>Avec les SIR, vous b&eacute;n&eacute;ficiez de nombreux avantages. Leur statut r&eacute;glement&eacute; leur impose plusieurs obligations appr&eacute;ciables pour l&rsquo;investisseur :</p>\r\n<ul>\r\n<li>Diversification : un immeuble ne peut repr&eacute;senter plus de 20 % des actifs du portefeuille. Par ailleurs, investir dans plusieurs SIR permet d&rsquo;investir dans diff&eacute;rents secteurs immobiliers (bureaux, logistique, maisons de repos, kots, r&eacute;sidentiel&hellip;)</li>\r\n<li>Liquidit&eacute; : la cotation en bourse des soci&eacute;t&eacute;s est obligatoire. Le capital flottant (free float), part des actions aux mains du public, doit &ecirc;tre de minimum 30 %.</li>\r\n<li>Ratio d&rsquo;endettement : le ratio de la totalit&eacute; des emprunts par rapport &agrave; la valeur des actifs ne peut exc&eacute;der 65%.</li>\r\n<li>Obligation de distribuer : 80% minimum du r&eacute;sultat courant sous forme de dividende.</li>\r\n<li>Communication financi&egrave;re transparente : rapports financiers &eacute;mis par les SIR sont parfaitement clairs et la valeur des biens immobiliers est &eacute;valu&eacute;e chaque trimestre par un expert externe.</li>\r\n<li>Pas de tracas de gestion/entretien des biens immobiliers physiques ni de frais d&rsquo;enregistrement, de notaire.&nbsp;</li>\r\n<li>Profil fiscal attractif des SIR au niveau transmission</li>\r\n</ul>\r\n<h2>Concr&egrave;tement</h2>\r\n<p>Puilaetco Dewaay vous propose d&rsquo;investir dans un portefeuille de SIR, &laquo; brique papier &raquo;, alternative simple &agrave; l&rsquo;immobilier physique et pr&eacute;sentant de multiples avantages. Vous pouvez b&eacute;n&eacute;ficier de ce service &agrave; partir d&rsquo;un million d&rsquo;euros dans le cadre de la Gestion discr&eacute;tionnaire et de la Gestion conseil.&nbsp;</p>\r\n<p>Chez Puilaetco Dewaay, nous r&eacute;servons cette offre SIR aux clients avec une strat&eacute;gie dynamique &laquo; croissance &raquo; ou &laquo; croissance+ &raquo;.&nbsp;</p>\r\n<h2>Opportunit&eacute;s, risques et performance</h2>\r\n<p>Les SIR proposent un beau dividende et offrent un rendement attractif sur le long terme.&nbsp;</p>\r\n<p>Ces soci&eacute;t&eacute;s r&eacute;servent relativement peu de surprises. L&rsquo;&eacute;valuation trimestrielle par un expert ind&eacute;pendant&nbsp; et les informations tel que le taux d&rsquo;occupation des biens, les termes n&eacute;goci&eacute;s avec les locataires permettent&nbsp; &agrave; l&rsquo;investisseur de suivre l&rsquo;&eacute;volution de ces soci&eacute;t&eacute;s.</p>\r\n<p>Toutefois, si ces soci&eacute;t&eacute;s sont peu volatiles, leur valeur cot&eacute;e est sensible &agrave; la sant&eacute; des march&eacute;s boursier et immobilier, de m&ecirc;me qu&rsquo;aux taux d&rsquo;int&eacute;r&ecirc;t.&nbsp; Nous privil&eacute;gions les soci&eacute;t&eacute;s immobili&egrave;res affichant une croissance &agrave; long terme.</p>\r\n<p>Investir dans un portefeuille de SIR est donc relativement s&ucirc;r mais s&rsquo;adresse plut&ocirc;t aux investisseurs &agrave; long terme.&nbsp;</p>\r\n<p>Votre banquier priv&eacute; et votre gestionnaire vous informent &agrave; tout moment de l&rsquo;&eacute;volution de votre portefeuille compos&eacute; d&rsquo;actions de SIR belges et d&rsquo;obligations de soci&eacute;t&eacute; reprises sans l&rsquo;indice immobilier europ&eacute;en EPRA.&nbsp;</p>\r\n<h3>Parlez-en &agrave; votre banquier priv&eacute;.&nbsp;</h3>\r\n<p>Votre conseiller en gestion de patrimoine est &agrave; votre disposition pour vous pr&eacute;senter cette option d&rsquo;investissement. Il v&eacute;rifiera avec vous qu&rsquo;elle correspond bien &agrave; votre strat&eacute;gie et &agrave; vos objectifs d&rsquo;investissement, ainsi qu&rsquo;&agrave; votre profil de risque.&nbsp;</p>", "nl": "<h2>Fysiek/traditioneel vastgoed</h2>\r\n<p>U hebt het misschien al ervaren: rechtstreeks in fysiek vastgoed investeren (i.e. vastgoed kopen met als doel om het te verhuren of opnieuw te verkopen met een meerwaarde) is een kapitaalintensieve investering die een zeker risico inhoudt.</p>\r\n<p>Bovendien kan het beheer van vastgoed zeer zwaar blijken (verantwoordelijkheid voor herstellingen, onderhoud van het gebouw, contacten met de huurders, ...), zonder de hoge successie- en schenkingsrechten te vergeten. Hele onderdelen van de vastgoedsector (kantoorgebouwen, winkelcentra, &hellip;) blijven zeer vaak ontoegankelijk voor de particuliere investeerder.</p>\r\n<blockquote>Frank Vranken, onze Chief Strategist: &laquo; En dat is niet het enige nadeel. U moet eveneens 27% successierechten betalen in geval van erfenis. En de oprichting van vermogensvennootschappen is fiscaal niet evident, met name omwille van de mogelijke herkwalificatie van de gerealiseerde meerwaarden in bezoldiging. &raquo;</blockquote>\r\n<h2>&laquo;&nbsp;Papieren&nbsp;&raquo; vastgoed: &nbsp;Gereglementeerde Vastgoedvennootschappen (GVV&rsquo;s)</h2>\r\n<p><strong>Investeren</strong> in vastgoed kan eveneens <strong>onrechtstreeks</strong> en eenvoudiger via aandelen van <strong>Gereglementeerde Vastgoedvennootschappen (GVV&rsquo;s, de vroegere vastgoedbevaks)</strong>. Ons team van specialisten beheert actief een <strong>vastgoedmandaat</strong> en selecteert de beste beursgenoteerde vastgoedvennootschappen op basis van objectieve criteria en hun kennis van de markt.</p>\r\n<h3>Voordelen van GVV&rsquo;s</h3>\r\n<p>VV&rsquo;s bieden u tal van voordelen. Hun gereglementeerde statuut onderwerpt hen aan verschillende waardevolle verplichtingen voor de belegger:</p>\r\n<ul>\r\n<li>Diversificatie: een onroerend goed mag niet meer dan 20% van de activa van de portefeuille vertegenwoordigen. Wanneer men bovendien in meerdere GVV&rsquo;s investeert, belegt men zijn geld in verschillende soorten onroerende goederen (kantoren, logistieke opslagplaatsen, rusthuizen, studentenkamers, residentieel vastgoed, ...);</li>\r\n<li>Liquiditeit: de vastgoedvennootschappen moeten beursgenoteerd zijn. Het vlottend kapitaal (free float), i.e. het gedeelte van de aandelen dat in handen van het publiek is, moet minimum 30% bedragen;</li>\r\n<li>Schuldratio: de verhouding van de totaliteit van de leningen tot de waarde van de activa mag niet meer dan 65% bedragen;</li>\r\n<li>Uitkeringsverplichting: minimum 80% van het courante resultaat moet worden uitgekeerd in de vorm van een dividend.</li>\r\n<li>Transparante financi&euml;le communicatie: de financi&euml;le verslagen die de GVV&rsquo;s publiceren, zijn perfect duidelijk en de waarde van de onroerende goederen wordt driemaandelijks geschat door een externe expert.</li>\r\n<li>Geen beheers/onderhoudsbeslommeringen van fysiek vastgoed, noch registratie- en notariskosten;</li>\r\n<li>Aantrekkelijk fiscaal profiel van de GVV&rsquo;s op het vlak van overdracht.</li>\r\n</ul>\r\n<h2>Concreet</h2>\r\n<p>Puilaetco Dewaay biedt u de mogelijkheid om te beleggen in een portefeuille van GVV&rsquo;s. Dit &laquo; papieren vastgoed &raquo; vormt een eenvoudig alternatief voor fysiek vastgoed en biedt tal van voordelen. U kunt van deze dienstverlening genieten vanaf &eacute;&eacute;n miljoen euro in het kader van discretionair beheer en beleggingsadvies.</p>\r\n<p>Bij Puilaetco Dewaay behouden wij dit GVV-aanbod voor aan cli&euml;nten met een dynamische strategie &laquo;&nbsp;Groei &raquo; of &laquo;&nbsp;Groei +&nbsp;&raquo;.</p>\r\n<h2>Opportuniteiten, risico&rsquo;s en performance</h2>\r\n<p>GVV&rsquo;s bieden een mooi dividend en een aantrekkelijk rendement op lange termijn.</p>\r\n<p>Ze hebben relatief weinig verrassingen in petto. De trimestri&euml;le waardering door een onafhankelijke expert en informatie zoals de bezettingsgraad van de onroerende goederen of de voorwaarden die met nieuwe huurders onderhandeld zijn, laten de belegger toe om de evolutie van deze vennootschappen te volgen.</p>\r\n<p>Hoewel de aandelen van GVV&rsquo;s weinig volatiel zijn, blijven ze beursgenoteerd en dus gevoelig voor de gezondheid van de beurzen en van de vastgoedmarkt, alsook voor de rente. Wij kiezen voor vastgoedvennootschappen die een groei op lange termijn laten optekenen. Beleggen in een portefeuille van GVV&rsquo;s is dus relatief veilig, maar bedoeld voor beleggers op lange termijn.</p>\r\n<p>Uw private banker en uw beheerder informeren u uiteraard op elk moment over de evolutie van uw portefeuille bestaande uit aandelen van Belgische GVV&rsquo;s en obligaties van vastgoedbedrijven die opgenomen zijn in de Europese vastgoedindex EPRA.</p>"}